對于任何一個重整企業(yè)都是成功的關(guān)鍵-伊拉克的國際快遞

　　債轉(zhuǎn)股，是將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，是一種債務(wù)重組，國際貨運空運價格，也是處置不良資產(chǎn)的常用方式之一，通過債轉(zhuǎn)股使得企業(yè)的債務(wù)減少，注冊資本增加，原債權(quán)人不再對企業(yè)享有債權(quán)，而是成為企業(yè)的股東。一般情況下，尤其在經(jīng)濟下行期，債轉(zhuǎn)股可以降低銀行不良貸款率，也能幫助企業(yè)往杠桿，減輕經(jīng)營壓力。股票抵債清償?shù)氖巧鲜泄緜鶆?wù)，而非解決大股東或者小股東個人的債務(wù)題目，因此由所有出資人共同分擔(dān)本錢、共同作出貢獻(xiàn)也是應(yīng)有之意。

　　1.企業(yè)重整，為什么要選擇債轉(zhuǎn)股？

　　資產(chǎn)優(yōu)化，現(xiàn)金流增強，是債轉(zhuǎn)股可以帶來的直接效應(yīng)。海航控股2021年9月13日對外表露的出資人權(quán)益調(diào)整方案顯示，方大團體將取得海航控股全部資本公積轉(zhuǎn)增股票中的440,000萬股股票用以清償部分債務(wù)及補充公司活動資金。海航控股不少于725億元將通過債務(wù)轉(zhuǎn)移解決，至少可以化解725億元負(fù)債，再加上轉(zhuǎn)增了120億股用于抵債，債務(wù)大幅降低。如此，假如方大順利進(jìn)駐，其認(rèn)購前述資本公積金轉(zhuǎn)增股票的資金將真實注進(jìn)海航控股，以滿足重整的直接需要，即通過注進(jìn)資金讓海航控股恢復(fù)正常運營和現(xiàn)金流，在后續(xù)的產(chǎn)業(yè)配套上更大程度幫助海航航空板塊發(fā)展。

　　縮減負(fù)債，減輕財務(wù)負(fù)擔(dān)，對于任何一個重整企業(yè)都是成功的關(guān)鍵，對于背負(fù)巨額債務(wù)的海航控股來說，減負(fù)是首要需求。根據(jù)海航控股重整計劃，其負(fù)債規(guī)模將通過債轉(zhuǎn)股、大股東償債等方式大幅削減，且借款利率、還款期限等留債條件將明顯優(yōu)化，債務(wù)負(fù)擔(dān)將大幅減輕。

　　3.民航局六大對策，為海航注進(jìn)強心劑

　　通過債轉(zhuǎn)股策略，假如順利引戰(zhàn)并完成重整，除掉歷史負(fù)擔(dān)，海航才真正能夠達(dá)到回回主業(yè)的目的，徹底甩偷換袱、輕裝上陣。作為全國第四大航空公司，不僅將全方位補齊過往與同行業(yè)競爭中的短板，而且作為自貿(mào)港的主基地航司，將充分享受自貿(mào)港紅利，迎來新發(fā)展機遇，在后疫情時代的市場競爭中，充分發(fā)揮海航航空主業(yè)板塊優(yōu)良的運營能力，煥發(fā)新生，再度揚帆起航。

　　甩包袱輕上陣，海航揚帆再起航

　　根據(jù)表露信息顯示，2020年末上市公司總資產(chǎn)1646億、總負(fù)債1868億、凈資產(chǎn)-222億。如此沉重負(fù)債，假如沒有好的化解策略，全靠現(xiàn)金或資產(chǎn)變賣，基本無法解決。

　　2.債轉(zhuǎn)股，減負(fù)增效助力海航重整

　　9月14日，中國民用航空總局召開月度安全運行形勢分析會，推出促進(jìn)民航恢復(fù)發(fā)展的六方面對策。包括要“發(fā)揮市場主體作用，激活國內(nèi)航空市場潛力”、要“提升資源配置效率，擴大企業(yè)降本增效空間”、要“開釋運行保障能力，確保運輸生產(chǎn)平穩(wěn)順暢”、要“加大政府扶持力度，助力航空企業(yè)紓困解難�！泵窈骄执龠M(jìn)行業(yè)恢復(fù)發(fā)展一攬子對策的推出，無疑將給民航業(yè)注進(jìn)了一針強心劑，海運報價國際快遞，對于正處于重整沖刺階段并將迎來新生的海航也是一場及時雨。

　　可以預(yù)期，債轉(zhuǎn)股可以幫助海航控股凈資產(chǎn)及經(jīng)營治理將得以改善。經(jīng)過破產(chǎn)重整及戰(zhàn)投注資，海航控股將扭轉(zhuǎn)資不抵債狀態(tài)，從而化解退市風(fēng)險，公司得以輕裝上陣，并結(jié)合戰(zhàn)投經(jīng)營治理經(jīng)驗明顯改善盈利能力，為中小股東、債權(quán)人創(chuàng)造更大價值。目前，海航依然有日均超過500架飛機2000條航線運行，重整完成后，以前高額的航空主業(yè)財務(wù)總費用預(yù)計將大幅下降近80%以上，飛機租賃本錢大幅下降，經(jīng)營性歷史欠款得到全面清償，賬面可保存充足現(xiàn)金。相比行業(yè)水平，海航控股資產(chǎn)負(fù)債率，財務(wù)本錢，飛機租金等本錢和國東南三大航都基本接近，甚至更優(yōu)，將來憑借民營企業(yè)治理機制和上風(fēng)越飛越高。

　　民航資源網(wǎng)2021年9月15日消息：9月12日晚間，海航控股*ST海航(600221)海發(fā)布《關(guān)于海航團體航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者招募進(jìn)展的公告》。公告顯示，目前，治理人已經(jīng)確定海航團體航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大團體實業(yè)有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。海航控股同時表露，治理人已經(jīng)根據(jù)與遼寧方大團體達(dá)成的重整投資方案制定了重整計劃草案，海航控股預(yù)計在2021年9月27日上午9時召開重整案的第二次債權(quán)人會議，在第二次債權(quán)人會議上，債權(quán)人將表決該份重整計劃草案。其中，有關(guān)該重整中涉及債務(wù)的解決題目依然是關(guān)注焦點，海航力圖通過債轉(zhuǎn)股化解巨額債務(wù)，力爭輕裝上陣。

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