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進可攻退可守 三因素引發(fā)機場板塊走強-沙特的空運

　　8月13日，Wind機場指數(shù)逆市上漲1.14%，板塊內(nèi)深圳機場漲停，白云機場、廈門空港等個股也有顯著漲幅。分析指出，近期市場風險偏好降低，而機場行業(yè)由于受到資產(chǎn)負債率低、現(xiàn)金流充沛、免稅業(yè)務持續(xù)快速增長等因素支撐，成為當前市場主要的防守標的之一。

　　航空長期需求旺盛

　　由于具有稀缺性、壟斷性和永久性的特點，機場板塊也被市場視為稀缺硬資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2000年至2018年，我國民航客運量從6726萬人增至6.1億人，年均增速達13.1%。從歷史看，除去2003年和2008年的特殊年份，過去20年民航客運量保持10%以上的增速。

　　2018年民航客運量增速為10.9%，航空客運量為6.1億，人均乘機為0.44次，約為美國的1/5，即使擁有發(fā)達高速鐵路系統(tǒng)且國土面積狹小的日本，在2017年人均乘機也已接近1次。根據(jù)民航總局預測，2030年我國人均乘機次數(shù)將攀升至1次，基本達到目前日本的水平。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到我國高鐵的運輸網(wǎng)絡發(fā)達，航空運輸量一度增長較緩（2011

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