海航控股作為本土企業(yè)-伊拉克的空運(yùn)

　　生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)高效運(yùn)行上半年增收幅度高于行業(yè)均值

　　《出資人權(quán)益調(diào)整方案》的三個(gè)核心是：引進(jìn)戰(zhàn)投、抵償債務(wù)以及解決公司治理專項(xiàng)自查題目。

　　假如重整成功，海航控股將繼續(xù)搭乘政策東風(fēng)，坐收市場(chǎng)紅利。往年6月，《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》印發(fā)。《方案》明確，實(shí)施更加開(kāi)放的航空運(yùn)輸政策。在對(duì)等基礎(chǔ)上，推動(dòng)在雙邊航空運(yùn)輸協(xié)定中實(shí)現(xiàn)對(duì)雙方承運(yùn)人開(kāi)放往返海南的第三、第四航權(quán)，并根據(jù)我國(guó)整體航空運(yùn)輸政策，擴(kuò)大包括第五航權(quán)在內(nèi)的海南自由貿(mào)易港建設(shè)所必須的航權(quán)安排。支持在海南試點(diǎn)開(kāi)放第七航權(quán)。答應(yīng)相關(guān)國(guó)家和地區(qū)航空公司承載經(jīng)海南至第三國(guó)（地區(qū)）的客貨業(yè)務(wù)。實(shí)施航空國(guó)際中轉(zhuǎn)旅客及其行李通程聯(lián)運(yùn)。對(duì)位于海南的主基地航空公司開(kāi)拓國(guó)際航線給予支持。

　　海航重整進(jìn)進(jìn)決戰(zhàn)時(shí)刻，業(yè)界普遍以為這是“舊時(shí)代的落幕，新篇章的開(kāi)啟”。聚焦主業(yè)的海航控股將繼續(xù)發(fā)揮五星航空的運(yùn)營(yíng)、服務(wù)上風(fēng)，加快恢復(fù)企業(yè)的造血能力，夯實(shí)第四大航空?qǐng)F(tuán)體地位。

　　第二、剩余約120億股股票以一定的價(jià)格抵償給海航控股及子公司部分債權(quán)人，用于清償相對(duì)應(yīng)的債務(wù)以化解海航控股及子公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、保全經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、降低資產(chǎn)負(fù)債率。轉(zhuǎn)增股份用于抵償債務(wù)可以消減掉公司大量的有息負(fù)債。公司每年利息費(fèi)用的減少意味著凈利潤(rùn)的增加。

　　固然轉(zhuǎn)增股票每股價(jià)格尚未表露，但據(jù)專業(yè)人士分析，方案的形成應(yīng)該是基于海航治理者、債權(quán)人及戰(zhàn)略投資者（方大）對(duì)航空主業(yè)資產(chǎn)“公道價(jià)值”的認(rèn)同，而非當(dāng)前破產(chǎn)重整和疫情雙重影響下的市值�！肮纼r(jià)值”是債權(quán)人和戰(zhàn)投方以未來(lái)某個(gè)階段的預(yù)期價(jià)值（一般以為疫情恢復(fù)時(shí)原海航的內(nèi)在價(jià)值）。隨著國(guó)內(nèi)民航復(fù)蘇，重整成功疊加降本增效后的新海航價(jià)值，對(duì)于中小股東來(lái)說(shuō)，將在某種意義上是一種“延遲滿足”。

　　9月21日，顧剛在慰問(wèn)中秋期間堅(jiān)守崗位的一線干部員工時(shí)，進(jìn)一步透露，海航作為國(guó)內(nèi)第四大航空?qǐng)F(tuán)體，如順利完成重整，根據(jù)引戰(zhàn)條件，海南航空的品牌、注冊(cè)地及名稱將永遠(yuǎn)不變。

　　隨著重整順利推進(jìn)，債務(wù)題目得到解決，增量資源的注進(jìn)，航空運(yùn)輸市場(chǎng)逐漸回?zé)�、市�?chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐漸向好，海航控股將在多項(xiàng)利好背景加持下，不僅繼續(xù)維持全國(guó)第四大航空公司的地位，還會(huì)輕裝上陣搶抓機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤(pán)。

　　除權(quán)影響或可忽略不計(jì)“公道價(jià)值”讓中小股東終極獲益

　　自貿(mào)港政策利好海航控股坐收市場(chǎng)紅利

　　引進(jìn)戰(zhàn)投、化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)海航控股重獲新生

　　海航控股將以自有的A股股票為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增10股的方式實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本。針對(duì)未來(lái)是否除權(quán)的題目，方案沒(méi)有表露。參照歷史經(jīng)驗(yàn)，不除權(quán)可能性最大。即使除權(quán)攤薄也極小，綜合測(cè)算下來(lái)預(yù)計(jì)除權(quán)的影響很小。

　　分析人士以為，出資人權(quán)益調(diào)整方案首先解決了上市公司合規(guī)性題目；對(duì)中小股民而言，海航控股出資人所持有的公司股票盡對(duì)數(shù)目不會(huì)因本次重整而減少。重整計(jì)劃執(zhí)行完畢之后，跨境鐵路國(guó)際物流，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將得到實(shí)質(zhì)改善，可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及盈利能力得以提升。再考慮航空產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展遠(yuǎn)景，可以說(shuō)方案最大程度維護(hù)了中小股東的利益。

　　面對(duì)中秋、國(guó)慶雙節(jié)，民航業(yè)將迎來(lái)出行高峰，海航控股積極增加運(yùn)力安排和時(shí)刻資源，優(yōu)化航線結(jié)構(gòu)，滿足假期市場(chǎng)需求，繼續(xù)增厚下半年業(yè)績(jī)。

　　根據(jù)海航控股2021年中報(bào)顯示，截至2021年6月，海航控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收進(jìn)183.34億元，同比上升56.54%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-9.68億元，包含債務(wù)重組收益及破產(chǎn)重整期間公司不再計(jì)提金融機(jī)構(gòu)貸款利息費(fèi)用影響，同比減虧92.29%，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)接近盈虧平衡。

　　自2017年上交所上市公司重慶鋼鐵實(shí)施重整以來(lái)，截至目前已有10家上交所上市公司重整并完成資本公積金轉(zhuǎn)增，其中，撫順特鋼、重慶鋼鐵、力帆股份、永泰能源、朱紫鳥(niǎo)等5家上市公司實(shí)際上除權(quán)前后價(jià)格一致，二者并無(wú)差異。柳州化工、廈工機(jī)械、蓮花健康、龐大汽貿(mào)、安通股份等5家公司進(jìn)行了除權(quán)，但被除權(quán)的金額最高不超過(guò)0.38元，除權(quán)比例最高不超過(guò)8%，總體除權(quán)比例不超過(guò)3.41%。

　　民航資源網(wǎng)2021年9月23日消息：近日，海南省海航團(tuán)體聯(lián)合工作組組長(zhǎng)、海航團(tuán)體黨委書(shū)記顧剛在海航安全生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)例會(huì)上透露，如順利完成破產(chǎn)重整，海航將重整拆分為四個(gè)完全獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的板塊--航空板塊、機(jī)場(chǎng)板塊、金融板塊、貿(mào)易及其他板塊，各自由新的實(shí)控人股東帶領(lǐng)前行，相互完全獨(dú)立，確保各板塊各自回回主業(yè)、健康發(fā)展。重整后海航團(tuán)體老股東團(tuán)隊(duì)及慈航基金會(huì)在海航團(tuán)體及成員企業(yè)權(quán)益將全部清零，不再擁有相關(guān)股權(quán)。

　　根據(jù)此前海航控股戰(zhàn)投公告，若投資完成，遼寧方大團(tuán)體實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“方大”）可能成為公司控股股東。與戰(zhàn)投公告同時(shí)表露的出資人權(quán)益調(diào)整方案顯示，方大團(tuán)體將取得海航控股全部資本公積轉(zhuǎn)增股票中的44億股股票用以清償部分債務(wù)及補(bǔ)充公司活動(dòng)資金。海航控股不少于725億元負(fù)債將通過(guò)債務(wù)轉(zhuǎn)移解決，再加上轉(zhuǎn)增了120億股用于抵債，債務(wù)大幅降低。

破產(chǎn)重整進(jìn)進(jìn)決戰(zhàn)階段，舊時(shí)代落幕，新海航即將啟航

　　第一、44億股用于引進(jìn)戰(zhàn)投，假如方大順利進(jìn)駐，其認(rèn)購(gòu)前述資本公積金轉(zhuǎn)增股票的資金將真實(shí)注進(jìn)海航控股，幫助其“輸血”，重獲新生。注進(jìn)的現(xiàn)金一方面可以幫助公司償還部分貸款，另一方面可以為公司拓展業(yè)務(wù)、盤(pán)活停滯項(xiàng)目注進(jìn)動(dòng)力。

　　同時(shí)保稅航油政策在7月明確實(shí)施，海航控股作為本土企業(yè)，首當(dāng)其沖受益政策利好。保稅航油政策將幫助海航控股降低運(yùn)營(yíng)本錢(qián)，進(jìn)一步開(kāi)釋航空運(yùn)力，促進(jìn)人流聚集，提升營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)。

　　2021年上半年以來(lái)，海航控股積極響應(yīng)民航局“國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)”的政策引導(dǎo)，加大國(guó)內(nèi)航班運(yùn)力投放，進(jìn)步飛機(jī)日利用率。根據(jù)公然資料，上半年，海航控股飛行班次達(dá)18.17萬(wàn)班次，同比上升58.35%；飛行小時(shí)達(dá)42.51萬(wàn)小時(shí)，同比上升53.25%。

海航控股作為本土企業(yè)-伊拉克的空運(yùn)

上一篇該扇形區(qū)域的2個(gè)頂點(diǎn)坐標(biāo)分別為39°24′14″N 119°28′24″E和39°13′13″N 119°11′51″E
下一篇場(chǎng)面驚人！日本貨船駛進(jìn)港口，船頭掛著一頭鯨魚(yú)死尸...-南美國(guó)際空運(yùn)